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日前，据港交所官网，姑苏瑞博生物技能股份有限公司（下称“瑞博生物”）更新招股书后，再次递送主板上市请求。
据悉，瑞博生物曾在2021年冲击科创板上市未果。时隔四年，该公司再度转战港股商场，力求凭借长时间资金商场的微弱春风，加快推动其间心产品的商业化进程。
招股书介绍，瑞博生物创立于2007年，是研讨和开发小核酸药物、特别专心于siRNA疗法的全球首要参与者。依据弗若斯特沙利文的材料，公司的中心产品RBD4059（靶向FXI的siRNA）是全球首款、也是临床开发进展最快的用来医治血栓性疾病的siRNA药物。
值得一提的是，瑞博生物在曩昔两年半的时间里，累计亏本数额已打破8亿元。2023年和2024年及2025年上半年（下称“报告期”），公司的收入别离是4.4万元、1.43亿元、1.04亿元，期内净亏本别离为4.37亿元、2.81亿元、0.98亿元。
与此同时，报告期各期，公司的研制开支别离为3.16亿元、2.8亿元、1.29亿元。但其间心产品的研制开支并不高，别离为0.60亿元、0.35亿元、0.33亿元，别离占期间研制开支总额的19.1%、12.3%、25.9%。
与2023年比较，公司中心产品发生的研制开支在2024年会下降，反映了临床开发过程中（特别是RBD4059从1期实验向2a期实验过渡的阶段）研制开销的天然起浮。
到2025年6月30日止六个月，公司中心产品发生的研制开支较到2024年6月30日止六个月有所增加，首要是因为推动RBD4059的2a期实验所造成的。
招股书发表，公司有七款自研药物财物处于临床实验阶段，触及心血管、代谢类、肾脏和肝脏疾病的七种适应症，其间四款处于2期临床实验中。这在某种程度上预示着，管线“铺摊子”式扩张令资金、临床与办理资源被多头拉扯，单一项目可获支撑有限，或拖慢要害开发进度。
已上市的荣昌生物与劲方医药都把“好钢用在刀刃”上：前者虽有十余条甚至八十多条临床管线，却把多半左右研制资金砸向两三款中心产品；劲方五条管线里，七成以上费用相同会集押宝主打药物，出现“多线露脸、单点重投”的一起战略。
公司先与齐鲁制药达成协议，将抗PCSK9小核酸新药RBD7022在大中华区的独家开发、出产和商业化权力颁发齐鲁制药。该协作使公司取得超越7亿元的首付款，未来商业化后还可享最高两位数的出售分红。
随后，公司与勃林格殷格翰协作，使用瑞博生物的RiboGalSTAR™技能，一起开发医治非酒精性或代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（NASH/MASH）的小核酸疗法，协作估计里程碑金钱超20亿美元。
瑞博生物坦言，到最终实践可行日期，公司没有从商业化产品营出售卖中取得任何收入，且继续发生很多的研制开支及与继续运营相关的其他开支。公司或许没办法成功开发、上市公司的管线产品（包含中心产品RBD4059）或自该等管线产品取得有意义的经济价值。
记者注意到，瑞博生物2024年的净财物一度跌入负值区间。各报告期末，公司的总财物规划顺次约为7.16亿元、6.51亿元和10亿元，而负债总金额则别离为6亿元、7.62亿元和9.42亿元。据此核算，其财物净值别离为1.15亿元、-1.11亿元和0.59亿元。
关于此次港股融资的用处，瑞博生物称，将用于RBD4059、RBD5044、RBD1016等多款在研产品的研制；为研制处于临床前申报实验阶段的管线财物供给资金；推动临床前财物以及加强公司的技能渠道；将用于营运资金及其他一般公司用处。
建立至今，瑞博生物曾取得了磐霖本钱、国投立异、昆山国资委出资、Ionis Pharmaceuticals、深圳翼龙、纪源源星、三一立异、中金基金、凯莱英基金等、华润创投等组织出资。
