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截至目前，国内化学发光五大头部企业迈瑞医疗、新产业、安图生物、迈克生物、亚辉龙已陆续发布2025年报与2026年Q1业绩。
从业绩表现来看，2025年五大发光企业中仅新产业实现盈利收入正增长，行业整体承压；步入 2026 年第一季度，赛道业绩迎来显著回暖。一季度五家企业均实现盈利，迈瑞医疗整体营收重回正增长，其IVD业务营收占比逐步提升至 38%；新产业成为五虎中唯一营收、净利润双双增长的企业；亚辉龙虽营收仍有下滑，但净利润同比增幅超76%，盈利呈现修复态势。
不止化学发光赛道，IVD整体领域的下滑趋势也开始趋缓。国金证券统计，体外诊断板块2025年Q4单季度收入同比-2.78%，2026年Q1单季度收入同比-6.51%，收入下滑趋势相比此前有一定趋缓。
作为迈瑞的第一大产线，IVD业务成为带动迈瑞业绩回暖的重要力量。体外诊断产线%。其中国际市场的增长带来了明显的成长空间，今年一季度，迈瑞加速突破海外高端私立医疗集团、第三方连锁实验室等中大样本量客户群等。国际体外诊断业务增长超过20%，其中国际免疫业务增长超过30%。
国内市场方面，迈瑞的IVD业务市占率在不断的提高。其中，免疫和凝血业务一季度增长均在10%左右，三块核心业务——免疫、生化和凝血的平均市占率从2025年中期的10%提升至2025年底的12%，并在今年一季度进一步上升至13%。
虽然新产业2025年纯利润是下降状态，但化学发光试剂销量同比+3.20%，核心业务依然保持韧性。
其中海外业务实现量质齐升。2025年海外市场共计销售化学发光免疫分析仪3357 台，中大型机型占比为75.34%，占比提升了8.18 个百分点，客户结构持续向高质量方向发展。
2025年海外实现主要经营业务收入20.07 亿元，同比增长19.16%，其中试剂业务收入在仪器装机量持续攀升的带动下同比增长34.96%，海外发光试剂销量则同比增长43.57%，海外试剂业务收入占比海外主要经营业务收入比重达65.12%。
2026年Q1实现盈利收入净利双增，海外市场依旧保持亮眼表现，其中试剂类收入大幅度增长22.49%，成为增长主要引擎。
值得注意的是，新产业一季度经营活动产生的现金流量净额高达3.59亿元，同比暴增1835.90%，可见企业的回款能力与营运效率得到非常明显提升。
安图生物虽然涨幅暂未转正，但海外市场同样表现突出。2025年海外业务实现收入3.84亿元，同比大幅度增长34.96%，毛利率提升15.67个百分点至44.01%，显示出公司国际化战略成效显著。
安图生物产品已成功进入全球 100 多个国家和地区，业务遍及亚洲、欧洲、北美洲、南美洲及非洲等主要市场。通过在印尼、沙特等重点市场的注册全覆盖及建立海外培训中心，国际化运营体系日趋完善。
此外，在AI+医疗领域持续布局，安图生物自主研发了“AI检验临床辅助决策系统”，该系统已支持超5000项检验项目和3000余种疾病的智能解读，有望明显提升检验科服务效率和临床决策价值。
迈克生物2025年首次出现年度亏损，归母净利润同比下降128.25%，扣非后归母净利润0.17亿元，处于盈亏平衡状态。
业务结构来看，迈克生物受国内IVD行业集采、套餐解绑等政策冲击影响较大，核心业务仍然承压。迈克生物在年报中表示，尽管当期亏损，公司核心经营指标持续向好：自主试剂平均毛利率达 82%，自主产品收入占比稳步提升，综合毛利率同比提高 3.86 个百分点，盈利能力彰显强劲韧性。
相比国内业务，迈克生物的海外业务表现亮眼，实现收入2.23亿元，同比增长37.69%，成为拉动业绩的重要引擎。
目前，迈克生物已设立国际事业部，海外拓展从零散销售升级为涵盖注册准入、渠道建设、技术服务、本土化制造的系统化布局，为公司全球化目标提供有力支撑。
亚辉龙2026年Q1业绩出现回暖。纯利润是1795.07万元，较上年同期的1014.80万元同比增长76.89%；总利润达到1783.96万元，同比大幅度增长105.71%。
海外业务同样成为其重要增长引擎，实现收入6644.22万元，同比增长17.21%。其中海外化学发光试剂收入同比大幅度增长50.30%，但受中东战事及国际物流影响，化学发光仪器收入同比下降19.26%。
作为IVD领域的核心黄金赛道，国产化学发光企业的业绩起伏变化，也折射出当下国内整体IVD市场的周期特征。
近年来，IVD 领域集采全面落地，叠加DRG/DIP 医保支付改革、检验套餐解绑、多地推行检验结果互认等政策接连出台，短期内压制了临床检测需求，也给 IVD 企业营收和利润带来不小压力。
但从长期维度来看，新的市场之间的竞争秩序正在改写行业竞争格局，加速市场优胜劣汰与国产替代进程。经营粗放、产品同质化严重、缺乏核心竞争力的尾部企业逐步被淘汰出局。与此同时，国产IVD企业海外市场布局日趋成熟，全球化发展打开新增长空间。多重利好加持下，优质龙头未来具备充足且可持续的增长动能。返回搜狐，查看更加多
